聊城管道保温工程
本周行情总结：
2026年5月11日-2026年5月15日，上证指数跌1.07，报4135.39点。创业板指涨3.5，报3929.06点。证成指跌0.02，报15561.37点。汽车整车指数跌-3.90，跑输上证指数2.84。前五大飞腾个股分离为沉科技（601777）、众泰汽车（000980）。
本周机构不雅点：
**华兴证券本周不雅点**：
2026年4月国内乘用车/新能源车售销量分离为138.4万辆/84.8万辆（同比-21.1/-6.2），当月新能源车渗入率为61.3。
4月能源电板装车量62.4GWh，单车平均带电量为70.2KWh。
油价影响燃油车销量，加快新能源车渗入。
4月新能源车渗入率大幅提至61.3。字据乘联会数据，2026年4月乘用车售销量（狭义,下同）138.4万辆（同比-21.1/环比-17.1）；批发销量211.0万辆（同比-5.3/环比-12.2）。当月新能源车售销量84.8万辆（同比-6.2/环比+0.1），售口径4月渗入率为61.3（同比+9.7ppts/环比+10.5ppts）。2026年前4月乘用车累计售销量狡计565.6万辆（同比-18.4），新能源车累计售销量为275.7万辆（同比-17.1）；前4月新能源车累计渗入率为48.7（同比+0.7ppt）。出口面：字据乘联会统计口径，4月乘用车出口76.9万辆（同比+80.7/环比+11.8）；新能源乘用车出口40.6万辆（同比+111.8/环比+18.3）。4月新能源车售销量的能源总成结构中，纯电、插混和增程销量分离为57.9万辆/19.2万辆/7.9万辆，占比为68.2/22.6/9.3。库存面：乘联会数据走漏，4月厂商批发低于坐褥8.3万辆，而厂商月度国内批发低于售4.3万辆，前4月总体乘用车行业库存下跌26万辆（昨年同期加多11万辆）。
4月能源电板装车量62.4GWh，单车平均带电量70.2KWh。字据汽车能源电板产业立异定约（下文简称“立异定约”）数据，2026年4月国内能源和储能电板计销量为164.2GWh（同比+39.0/环比-6.2）。其中聊城管道保温工程，能源电板销量为108.9GWh（同比+25.8/环比-5.0）；储能和其他电板销量为55.2GWh（同比+75.5/环比-8.5）。出口面：4月我国能源和储能电板出口达31.7GWh（同比+42.0/环比-12.3）。其中，能源电板出口量为20.2GWh（同比+40.1/环比-9.0）；储能电板出口量为11.4GWh（同比+45.4/环比-17.4）。装车量面：4月能源电板装车量为62.4GWh（同比+15.2/环比+10.4）。其中三元电板装车量11.5GWh（同比+24.2/环比+7.6）；磷酸铁锂电板装车量50.8GWh（同比+13.4/环比+11.0）。当月新能源汽车的平均带电量为70.2KWh（同比+32.6/环比+1.7），纯电车型和插电混动车型的带电量分离为63.6KWh（同比+20.6/环比-2.3）和36.9KWh（同比+36.5/环比+8.1）。
油价加快新能源渗入。油价从3月以来握住飞腾，对国内燃油车销量形成较大影响。字据乘联会数据，3月/4月燃油车售销量同比下滑34.5万辆/36.5万辆，而同期新能源车同比下滑14.3万辆/5.6万辆，标明消耗需求正加快从燃油车向新能源车革新，市集“油电分化”神情发显赫。同期，油车销量下滑致行业去库存特征昭着，渠谈库存快速下跌，经销商生涯压力握住加大。出口面，新能源车在四月的出口数目录过燃油车，占比达52.7，同比加多8个百分点，前五大车企分离为比亚迪（002594）（130,042辆）、奇瑞汽车（57,910辆）、特斯拉（53,522辆）、吉祥汽车（48,901辆）和上汽乘用车（24,262辆）。
风险教唆：新能源汽车销量不足预期；行业竞争加重；原材料价钱波动。
**东北证券本周不雅点**：
阐明摘录：
汽车出口在曩昔七年完成了从低基数追逐到全球产业变量的跃迁。2025启动汽车出口结构诊治，参加新能源放量阶段。新能源车出口占举座出口比例升至30。字据Marklines国外销口径走漏，车企国外销量由2018年的22.8万辆擢升至2025年的339.2万辆，出口还是成为汽车产业新增量的中枢开端之。
从地区与国上看，2025年国外销口径下，欧洲、亚洲、拉好意思、东南亚、中东/非洲均完了较快增长，其中西欧66万辆，同比+95；中东西亚68万辆，同比+66；好意思洲60万辆，同比+27；非洲/中东44万辆，同比+40；只消中东欧受到俄罗斯市集累赘销量有所下滑。这标明出口增长已不再依赖单区域，而是从此前较依赖俄罗斯和欧洲，冉冉走向庸碌的全球市集扩散。
从国内车企端看，奇瑞汽车出口承接两年保执总量，比亚迪上量赶紧，增速阐扬亮眼。字据Marklines数据口径，2025年奇瑞汽车出口79.0万辆、同比+21、占总出口23，较2024年的24稍许下滑，但仍名次出口总量；上汽名次二，2025全年出口65万辆，较2024年擢升8.1，铝皮保温阐扬慎重；比亚迪出口61.2万辆、同比+141、占总出口18，较2024年快速擢升，名次从五升至三，阐扬亮眼；四至六名分离为长城、吉祥与长安，分离出口43万、31万与18万辆，占总出口比例分离为13、9与5。
手机：18632699551（微信同号）相较日系出口，车企仍有倍以上空间。日系长久看成出口梯队，其在国外终年保执25以上的市占率，近三年受到车企挤压，市占率有所回落。其在2025年的我国规划市集（除去好意思、加、印、日、韩）市占率为22.3。在阶段，咱们以日系在规划市集25的市占率作念参考，咱们的有举座市集空间约为800万辆。现在咱们出口销量为339W辆，仍有翻倍以上空间。且在列国新能源快速发展阶段，车企具有在新能源汽车上的时间、供应链、资本等势，短中期有很大契机越日系的市占率点。
投资提出：2021-2025年汽车出口保执增长态势，2025年车企出口结构变化是昭着，新能源出口销量翻倍增长，自主在内已扭转以往资主的神情，在外正凭借新能源期间的智能电动、价比、供应链等势开疆拓土。预测2026年，当下地缘冲突加重形成的全球油气涨价为新能源汽车的拓展带来又发展机遇。汽车出口空间大、增速快，是整车遑急的成长和估值撑执，荐存眷奇瑞汽车、吉祥汽车、跑汽车、长城汽车（601633），提出存眷小鹏集团、理思汽车。
风险教唆：行业竞争加重；地缘政风险；原材料价钱波动；政策诊治风险聊城管道保温工程。
行业新闻摘录：
1：全球轮胎市集可能迎来变局，三甲企业或将易主。
2：汽车“生态出海”加快，展现出“法”与“速率”。
3：乘联分会预测2025年世界汽车市集将出现苍劲走势，卡车和客车市集回暖昭着。
4：2026年全球与新能源汽车产业买卖阐明发布，分析国别出口后劲。
5：4月新能源车售渗入率次冲突60，显泄漏市集的油电分化趋势。
6：4月世界二手车市集来回量同比增长，显泄漏二手车来回活跃度提。
7：汽车行业正在告别“低月供”促销策略，市集环境发生变化。
8：汽车行业濒临22.5万个岗亭脱色的预警，德国汽车协会发出空隙警报。
9：重卡市集阐扬苍劲，4月销量同比增长33，显泄漏商用车市集的复苏。
10：汽车产业正在进行价值重建，亟需打刊行业利润率下滑的问题。
龙头公司动态：
1、比亚迪：1）“智驾平权”落地，增配不涨价！比亚迪2026款海鸥精雅上市，售价6.99万元-9.79万元。2）比亚迪修起“筹办收购 Stellantis 等欧洲车企闲置工场”：音书属实。3）比亚迪三代元 PLUS 全新车公布，5 月 21 日上市。4）程豹豹8豹5闪充版上市：发比亚迪云辇-PUltra，限时下定售价29.98万元起。5）比亚迪改日三年将多款欧洲属车型，“海豚 G”下月先登陆。6）德舆图与比亚迪达成战术作，比亚迪闪充收罗全量接入德。7）价值冲突200亿好意思元！比亚迪承接四年蝉联凯度BrandZ具价值全球汽车TOP10。8）【求证】比亚迪修起欲收购欧洲汽车制造商工场：属实。9）比亚迪4月汽车出口量特斯拉全球销量，是雷克萨斯全球销量的2倍。10）比亚迪程豹钛 7 EV 闪充版发支执肯德基车载点单。11）三轮可行、四轮可提！豹8/豹5闪充版搭发比亚迪云辇-P Ultra，售价30.58万元起。
2、上汽集团（600104）：1）字节杰出等入股具身智能机器东谈主研发商自变量科技。2）踏进TOP3！上汽各人：ID. ERA 9X上市5天录用2326台。3）上汽名爵 MG4 10 万辆整车精雅下线，上月销量 13000 辆。4）新能源车售渗入率破60 上汽前4月自主销量占69.9。
3、赛力斯（601127）：1）赛力斯百万告状自媒体，质疑如故谩骂？叩问行业言论解放界限。2）赛力斯就侵权言论维权索赔100万。3）行业分化加重赛力斯以“毛利 + 快盘活”重塑车企价值标杆。4）赛力斯：问界M5、M6、M7、M8、M9正在热销。5）赛力斯质料处理立异获《国理》认同 开辟行业新标杆。6）赛力斯：公司将握住夯实SUV居品矩阵，并在坚执端定位的前提下拓展多元品类和价钱带。7）鸿蒙智行禀报三款新车，尊界200万元定车型浮出水面。8）赛力斯4月新能源汽车销量3.3万辆 问界新品M6/M9成增长新动能。
4、长城汽车：1）魏建军：造车是场马拉松，长城汽车聚焦长久认识与有质料的市占率。2）长城汽车魏建军： 以百亿研发+严苛品控完了质料市占率。3）长城汽车工场马拉松：以长久认识破局行业竞争。4）长城汽车工场马拉松传递长久认识信号，魏建军强调质料发展。
5、江淮汽车（600418）：1）华为余承东：尊界 S800 累计录用 1.7 万台，承接 8 个月稳居 70 万以上豪华轿车榜。2）鸿蒙智行禀报三款新车，尊界200万元定车型浮出水面。
行业涨跌幅：
日历行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-04-230.15-0.322026-04-24-0.59-0.332026-04-270.920.162026-04-28-0.70-0.192026-04-290.220.712026-04-30-0.850.112026-05-06-0.801.172026-05-070.040.482026-05-08-0.24-0.002026-05-11-1.171.082026-05-12-1.37-0.252026-05-130.130.672026-05-14-0.29-1.522026-05-15-0.19-1.02行业指数估值：
日历市盈率2025-12-3114.542024-12-3114.99行业市值前二十个股涨跌幅：
股票称号近周涨跌幅近月涨跌幅频年涨跌幅比亚迪-3.72-6.53-22.51上汽集团-5.13-7.83-22.20赛力斯-7.80-5.73-35.05长城汽车-3.59-8.79-17.40江淮汽车-8.520.8432.00长安汽车-4.52-11.65-25.52宇通客车-8.00-10.0435.22广汽集团-5.71-9.09-17.19沉科技6.2819.6237.89北汽蓝谷-3.21-3.48-5.71汽解放-5.42-11.05-12.17福田汽车-5.540.5930.15重汽-0.45-5.2035.28东风股份-0.447.86-1.08众泰汽车1.1428.3724.19江铃汽车-2.02-0.38-2.33中集车辆-5.23-9.251.58金龙汽车-6.72-8.4214.80海马汽车-9.70-11.7235.09汉马科技-6.81-5.56-17.97行业干系的ETF有广发中证全指汽车ETF（159512）、南中证全指汽车ETF（516840）、长城国证解放现款流ETF（159166）
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